SpaceX, Tarihi Zarar Rakamlarıyla Piyasaları Sarsacak
SpaceX, halka arzından iki ay sonra rekor zarar açıklamaya hazırlanıyor. Hisseleri değerinin yarısını kaybetti.
SpaceX, rekor bir halka arz gerçekleştirdikten sadece iki ay sonra, borsa kapanışının ardından ilk çeyrek mali sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Şirketin piyasa değeri 1,5 trilyon dolar civarında iken, haziran ayında ulaştığı zirve seviyesinden bu yana hisse değerinin yaklaşık yarısını kaybetti.
Elon Musk’ın liderliğindeki uzay taşımacılığı ve yapay zeka alanındaki devrim niteliğindeki projeleri, yatırımcıların uzun vadede kâra dönüşmesini beklediği çeşitli vaatlerle dolu. Ancak bu vaatlerin yerine getirilmemesi, sadece Wall Street’te değil, daha geniş bir ekonomik çerçevede de olumsuz etkiler yaratma potansiyeline sahip.
SpaceX’in temmuz ayında Nasdaq 100 endeksine dahil edilmesi, şirketin milyonlarca Amerikalının emeklilik tasarruflarıyla doğrudan bağlantılı hale gelmesi anlamına geliyor. Ancak, mevcut çeyrekten kâr beklenmiyor. Analistler, SpaceX’in ikinci çeyrekte 6,8 milyar dolar gelir elde etmesini, buna karşılık 1,9 milyar dolar zarar açıklamasını öngörüyor. Yine de bu zarar tahmininin, önceki çeyreğe göre yaklaşık %50’lik bir iyileşmeyi işaret ettiği belirtiliyor.
Bu mali iyileşme, özellikle yapay zeka laboratuvarı Anthropic ile yapılan büyük sözleşmeden kaynaklanıyor. Anthropic, SpaceX’in Tennessee eyaletindeki Colossus veri merkezini kullanmak için temmuz ayından bu yana aylık 1,25 milyar dolar ödeme yapıyor.
Ayrıca, bugün açıklanacak sonuçlar, SpaceX’in bir roket şirketi olmaktan çıkıp yapay zekanın merkezde olduğu bir holding yapısına ne ölçüde dönüştüğünü gösterecek. Tarihsel olarak roket fırlatmaları, şirketin gelirinin yalnızca beşte birini karşılamakta ve zarar vermekte. Buna karşın, uydu internet hizmeti Starlink, toplam gelirin yarısından fazlasını sağlamakta ve kâr eden tek birim olma özelliğini korumakta.
Yapay zeka bölümü, X sosyal ağı, Grok sohbet robotu ve veri merkezi kiralamalarını kapsayarak, içinde bulunulan çeyrek itibarıyla grubun ana gelir kaynağı haline gelmesi bekleniyor. Google’ın bu sonbaharda SpaceX’e işlem gücü kullanımı karşılığında aylık 920 milyon dolar ödemeye hazırlanması, bu durumu destekleyen bir diğer faktör.
Ancak, bu sözleşmelerin yalnızca üç aylık ihbar süresiyle feshedilebileceği göz önünde bulundurulmalı. Hisse senedi için satış tavsiyesinde bulunan az sayıda kurumdan biri olan Phillip Securities, yapay zekanın ana büyüme hikayesi olduğunu, ancak 2029 sonuna kadar süresi dolacak bilgisayar sözleşmelerine dayandığını belirtiyor.
SpaceX’in harcamaları da dikkat çekici bir başka konu. Şirket, kasasına giren her bir dolara karşılık, veri merkezlerine ve Starship roketine yaklaşık iki dolar yatırım yapıyor. Gözlemciler, grubun önümüzdeki üç yıl boyunca büyük miktarda nakit yakmaya devam edeceğini öngörüyor.
Perşembe günü kısıtlama süresinin dolmasıyla birlikte, bazı SpaceX çalışanları halka arz sonrası hisselerini satma fırsatı bulacak. Bu durum, dolaşımdaki hisse sayısını iki kat artırabilir. Bernstein analistleri, çeyreklik sonuçların bir önem taşımadığını belirtiyor ve asıl etkileyici unsurların Musk’ın yapacağı açıklamalar olacağını vurguluyor. Piyasalar, Musk’ın sermaye harcamaları ve yapay zeka girişimi Cursor’ın olası 60 milyar dolarlık satın alımı hakkında yapacağı açıklamalara odaklanmış durumda.
